"L'hélicoptère monétaire" n'est "pas une manne", prévient la Bundesbank


Samedi 19 Mars 2016 - 10:23
awp - afp - romandie


BERLIN - Le président de la Bundesbank allemande a mis en garde samedi contre l'hypothèse que la Banque centrale européenne (BCE) distribue de l'argent directement aux ménages pour faire repartir l'inflation, arguant que cette solution, surnommée "hélicoptère monétaire", "n'était pas une manne".


"L'hélicoptère monétaire n'est pas une manne qui tombe du ciel, au contraire elle ferait des trous gigantesques dans les bilans des banques centrales. Au final, les Etats de la zone Euro et les contribuables devraient supporter les coûts", a mis en garde Jens Weidmann, le gouverneur de la banque centrale allemande, dans un entretien aux journaux du groupe Funke Mediengruppe.

Donner de l'argent aux citoyens "est une décision hautement politique qui doit être prise par les gouvernements et les politiques", a-t-il encore estimé.

"Les banques centrales n'en ont pas le mandat, notamment parce que cela entraînerait une redistribution massive. Ca ne serait rien d'autre que le mélange de la politique monétaire et de la politique fiscale et ça ne serait pas compatible avec l'indépendance des banques centrales", a-t-il déclaré.

"En lieu et place d'expérimentations de politique monétaire téméraires, il serait intéressant de faire une pause", a-t-il estimé, jugeant que "la politique monétaire n'est pas la panacée".

"Elle ne remplace pas les réformes nécessaires dans les pays et ne résout pas les problèmes de la croissance en Europe", a estimé M. Weidmann, notoirement critique des politiques de soutien des prix et de l'économie mises en oeuvre par la BCE.

La notion d'"hélicoptère monétaire" ("helicopter money") a été forgée en 1969 par l'économiste américain Milton Friedman qui imaginait une méthode radicale pour lutter contre la déflation : un hélicoptère larguant depuis les airs des montagnes de billets sur les villes afin de gonfler le porte-monnaie des consommateurs et les inciter à dépenser plus, faisant ainsi remonter les prix.

Hétérodoxe et controversé, "l'hélicoptère monétaire" n'a toutefois encore jamais été utilisé à grande échelle dans l'histoire moderne.

La semaine dernière, le président de la BCE, Mario Draghi, a toutefois jugé ce concept "très intéressant", même si "nous ne l'avons pas encore vraiment étudié".

Les propos de M. Draghi ont suffi à enflammer les spéculations autour de l'usage d'un tel outil, au moment où, partout, les doutes grandissent quant à l'efficacité des politiques monétaires pour faire grimper les prix.

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